Bulgaristan bayrağı, üstten alta beyaz, yeşil ve kırmızı olmak üzere üç eşit yatay şeritten oluşur. Bu renk kombinasyonu, Pan-Slav bayraklar arasında benzersizdir — diğer Slav ülkeleri genellikle beyaz, mavi ve kırmızı kullanırken Bulgaristan, mavinin yerine yeşil rengi tercih etmiştir. Bu tercih, bayrağa Slav dünyasında ayırt edici bir kimlik kazandırır.
Beyaz şerit barışı, özgürlüğü ve Bulgar halkının saflığını simgeler. Bazı yorumlara göre Bulgaristan'ın karlı dağ zirvelerini, özellikle Balkan Dağları'nı ve Rila'yı temsil eder. Yeşil şerit, ülkenin zengin tarım topraklarını, ormanlarını ve doğal güzelliklerini yansıtır — Bulgaristan'ın verimli Trakya Ovası ve geniş orman alanları bu rengin kaynağıdır. Kırmızı şerit ise bağımsızlık uğruna dökülen kanı, cesareti ve askeri kahramanlığı sembolize eder.
Renklerin seçiminde 1878 Rus-Osmanlı Savaşı'nın derin etkisi vardır. Bulgaristan'ın bağımsızlığını kazanmasını sağlayan bu savaşta Bulgar gönüllüler, Rus ordusunun yanında Osmanlı kuvvetlerine karşı savaştı. Rusya'nın beyaz-mavi-kırmızı bayrağından esinlenen Bulgar renkleri, mavinin yerine yeşilin konulmasıyla farklılaştırıldı. Bu değişikliğin nedeni tam olarak bilinmemekle birlikte, yeşilin Bulgaristan'ın tarımsal kimliğini yansıtma amacı taşıdığı genel kabul görmektedir.
